808/2026 Art. 2Riskikorjatun marginaalin laskeminen
Kunkin valuutan osalta asiaankuuluvan riskittömän korkokäyrän volatiliteettikorjaus perustuu marginaaliin sen koron, joka voitaisiin saada kyseisen valuutan velkainstrumentteihin tehdyistä sijoituksista koostuvasta viitesalkusta, ja kyseisen valuutan asiaankuuluvan riskittömän peruskorkokäyrän korkojen välillä. Valuutan velkainstrumentteihin tehdyistä sijoituksista koostuvan viitesalkun on oltava edustava niiden kyseisen valuutan määräisten omaisuuserien osalta, joihin vakuutusyhtiö sijoittaa kyseisen valuutan määräisten vakuutus- ja jälleenvakuutusvelvoitteiden parhaan estimaatin kattamiseksi.
Volatiliteettikorjauksen perustana oleva marginaali lasketaan kunkin valuutan ja kunkin maan osalta valtion joukkovelkakirjalainojen keskimääräisen valuuttamarginaalin ja muiden joukkovelkakirjalainojen kuin valtion joukkovelkakirjalainojen, lainojen ja arvopaperistamisten keskimääräisen valuuttamarginaalin arvopainotettuna summana. Laskennassa käytettävät arvopainot lasketaan kyseisen valuutan tai maan osalta viitesijoitussalkkuun sisällytettyjen valtion joukkovelkakirjalainojen arvon ja kaikkien kyseiseen viitesalkkuun sisällytettyjen omaisuuserien arvon välisenä suhteena ja kyseisen valuutan tai maan viitesijoitussalkkuun sisällytettyjen muiden kuin valtion joukkovelkakirjalainojen, lainojen ja arvopaperistamisten ja kaikkien kyseiseen viitesalkkuun sisällytettyjen omaisuuserien arvon välisenä suhteena.
Riskikorjattu marginaali lasketaan erotuksena ensimmäisessä momentissa tarkoitetun marginaalin ja kyseisen marginaalin sen osuuden välillä, joka perustuu realistiseen arvioon omaisuuseriin liittyvästä odotetusta tappiosta, odottamattomasta luottoriskistä tai muusta riskistä.
Riskikorjatun marginaalin osuus, joka perustuu realistiseen arvioon odotetusta tappiosta taikka odottamattomasta luottoriskistä taikka muusta riskistä, lasketaan prosenttiosuutena marginaaleista. Kyseisen prosenttiosuuden on pienennyttävä marginaalien kasvaessa, ja sen on oltava erilainen ainakin seuraavissa kolmessa tapauksessa: 1) marginaalit eivät ole suuremmat kuin niiden pitkän aikavälin keskiarvo; 2) marginaalit ovat suuremmat kuin niiden pitkän aikavälin keskiarvo, mutta eivät yli kaksi kertaa suuremmat kuin niiden pitkän aikavälin keskiarvo; ja 3) marginaalit ovat yli kaksi kertaa suuremmat kuin niiden pitkän aikavälin keskiarvo.
Riskikorjaus ei saa koskaan olla suurempi kuin asianmukainen prosenttiosuus marginaalien pitkän aikavälin keskiarvosta.